Duas grandes empresas de tecnologia da China, Ant Group e JD.com, decidiram dar uma pausa nos seus planos de lançar stablecoins em Hong Kong. Essa mudança de direção acontece após o governo chinês deixar claro que, por enquanto, não pretende liberar a emissão de moedas privadas.
Durante o verão, ambas as empresas mostraram interesse em um novo programa de tokens que seriam lastreados em moeda fiduciária, que tinha sido anunciado por Hong Kong. A Ant Group, por exemplo, estava pronta para solicitar uma licença assim que as novas regras entrassem em vigor, em agosto. Já a JD.com planejava lançar uma stablecoin que funcionasse fora da China, lastreada no yuan.
Entretanto, o clima mudou bastante. O Financial Times reportou recentemente que o Banco Popular da China e a Administração do Ciberespaço do país pediram para que as empresas interrompessem qualquer plano de emissão de stablecoins a partir de Hong Kong. As autoridades temem que, se grandes empresas começarem a emitir suas próprias moedas, isso possa desmontar a autoridade do Banco Central.
A preocupação é que isso dilua o controle que o governo tem em relação à emissão de dinheiro. Uma fonte disse ao FT que os reguladores querem assegurar que apenas o Estado tenha o direito de criar moeda, sem a interferência de empresas privadas. E a nova legislação de stablecoins em Hong Kong, aprovada em maio, abriu caminho para que emissores de tokens lastreados em moeda fiduciária possam operar—mas sempre sob esse controle.
A situação começou a mudar quando alguns reguladores da China continental viram uma oportunidade de expandir o uso do renminbi (moeda chinesa) internacionalmente. Eles acreditavam que stablecoins atreladas ao yuan poderiam ajudar a equilibrar a predominância dos tokens baseados em dólar. No entanto, essa visão otimista foi alterada no final de agosto. O ex-governador do Banco Popular da China, Zhou Xiaochuan, expressou preocupações sobre os riscos de especulação e fraude associados às stablecoins.
Atualmente, parece que Pequim adotou uma postura mais conservadora, priorizando a estabilidade financeira e o controle estatal. Para os reguladores, a inovação não deve comprometer a soberania do país.
As diretrizes deixam evidente que, para empresas interessadas em emitir tokens semelhantes a moedas, a prioridade é se alinhar à estratégia chinesa de controle monetário. Depois de ter anunciado, em junho, sua intenção de solicitar uma licença para criar uma stablecoin, agora Ant e JD.com estão recuando discretamente, obedecendo às instruções do governo. Essa situação revela uma crescente tensão entre o desejo de Hong Kong em se tornar um centro de ativos digitais e a postura cautelosa de Pequim.
Embora Hong Kong continue aceitando pedidos de licença, as autoridades ressaltaram que a aprovação será limitada a um número restrito de solicitações no início, após uma análise rigorosa.
